要 目
▌ 消费电子需求持续复苏，面板厂商三季度业绩回升
▌ 印度以涉嫌逃税为由对中国40家光伏企业进行调查
▌ 三季度国内平板电脑线上销量大涨20%
▌ 三季度国内智能投影仪市场总量向好，结构不佳
▌ 阿里巴巴平头哥发布了旗下首颗SSD主控芯片镇岳510
消费电子需求持续复苏，面板厂商三季度业绩回升。进入三季度，消费电子市场迎来传统旺季，各大终端厂商陆续推出新品，特别是华为多款新品的重磅推出，刺激消费者升级换机，加速了终端市场需求的复苏。受益于下游消费终端市场的企稳复苏，产业链上游面板厂商业绩持续改善。经过近半年的库存出清，面板价格在今年逐渐止跌企稳，供应链正在逐步恢复至正常的库存水位。目前供给和需求端基本均处于低位，面板行业已呈现复苏态势。近日，国内外12家面板厂商公布了三季度业绩报告，其中8家企业第三季度营业收入同比和环比实现正增长，整体来看，面板厂商第三季度业绩整体向好，业绩逐季改善趋势明显。
具体企业来看，国内头部面板厂商业绩表现亮眼，持续扩大行业领先优势。京东方作为国内显示面板龙头企业，自2023年来公司业绩逐季改善，第三季度实现营收463.37亿元，同比增长12.65%，扭转上半年同比下滑的势头，重新进入同比增长轨道；第三季度实现净利润2.86亿元，同比扭亏为盈。TCL科技持续产品高端化，业务结构优化取得成效，以电视面板为代表的主流产品价格回升至盈利区间。2023年前三季度，TCL科技半导体显示业务实现营收612.0亿元，同比增长17.5%，其中第三季度实现营业收入256.8亿元，同比增长73.0%，环比增长25.8%，实现净利润18.2亿元，单季度扭亏为盈，季度同比及环比均大幅改善。随着中小尺寸面板产品价格开始逐步呈现降幅收窄、企稳止跌的趋势，部分产品价格目前在向上修复，深天马三季度单季营收稳步增长，利润总额有所改善，AMOLED手机等核心业务保持较好增长，2条柔性AMOLED产线的手机显示产品前三季度累计出货量同比增长超300%，预计保持市占率国内第二。2023年前三季度，深天马实现营收247亿元，同比增加2.01%；其中第三季度实现营收86.97亿元，同比增长2.62%。维信诺今年来坚持中高端市场战略，成为华为、荣耀等多家终端品牌柔性OLED产品的供应商，产线稼动率处于较高水平，OLED产线平均稼动率72%，高于国内整体平均稼动率水平8个百分点。在国产终端品牌的带动下，三季度维信诺实现营业收入14.26亿元，同比增长0.25%。
印度以涉嫌逃税为由对中国40家光伏企业进行调查。近日，据印度《明特报》等外媒报道，印度所得税部门以涉嫌逃税为由，正在对隆基绿能等中国40家光伏企业进行调查，调查范围涵盖公司及其印度的经销商。在印度有关法律规定中，外国企业如在印度设立常设机构（包括管理场所、分支机构、办事处、工厂等），就需要针对其在印度境内产生的利润缴纳所得税，且税率通常为40%，要高于印度本土公司30%的税率。而如果没有设立常设机构，则可以免于纳税。据悉，印度有关部门正针对中国光伏企业的业务运营、市场运作、贸易往来等进行深入调查，并据此确认相关企业在印度常设机构的具体情况，避免中国企业在印度通过常设机构运营，但却不在印度计费，并以此避税的问题。一旦罪名落实，企业可能会面临高额罚款，国内光伏企业可能会主动减少对印度的出口。
事实上，为实现本土光伏制造业的崛起，印度对中国出口的光伏产品采取贸易壁垒措施早已有先例，反倾销反补贴调查、关税政策等措施都曾出现。2021年5月，印度商业和工业部发布公告，对原产于或进口自中国、泰国和越南的光伏产品发起反倾销调查。虽然反倾销判定并未落地，但在此期间，印度光伏进口关税出现了大幅提高。2022年4月开始，印度将进口光伏组件、电池的税率分别提高到了40%和25%。作为印度光伏中下游设备最主要的出口来源，我国对印出口额受到较大冲击。据能源智库Ember的数据显示，今年上半年印度从中国进口的光伏组件仅为2.3GW，同比下滑了76%。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华曾在会上公开表示，印度已经跌出中国组件出口市场的前十名。
作为全球光伏产业链龙头，我国光伏产品尤其硅片、电池、组件等在全球具有较强竞争力。短期内，印度的光伏企业对于中国光伏材料、先进技术、设备的依赖性还是有，因为中国光伏企业的全产业链优势，包括综合性价比和产品的先进性等，在全世界都是比较领先。事实上，中国也一直是印度光伏产品的主要供应商。据统计，2021年至2022年，印度向中国进口了价值30亿美元的光伏产品，占印度光伏进口产品的92%。根据Mercom公布的2022年印度光伏组件市场情况，我国组件龙头企业晶科能源、天合光能、隆基绿能、晶澳科技与印度本土企业Adani New Industries一并排在前五名，中国厂商合计市场份额为40%。
三季度国内平板电脑线上销量大涨20%。根据洛图科技最新发布的《中国智能平板线上零售市场月度追踪》报告显示，2023年第三季度，中国消费级智能平板在线上公开零售市场（不含抖快等内容电商）的零售量为283.4万台，同比增长20%；销售额84.1亿元，同比增长15.3%。前三个季度中国线上公开零售市场的总销量达到843.9万台，同比增长7.5%；总销额达到257.2亿元，同比增长10.9%。TOP4品牌为Apple、华为、小米、荣耀，合计份额为64.7%，与去年同期持平，处于低集中的寡占竞争类型。其中苹果iPad排名第一，份额占比为33.3%，较去年同期下降了2.0个百分点，2023年无新品发布。华为保持国产品牌的龙头地位，第三季度销量同比上涨2.3%，7月推出的新品MatePad 11.5，使华为在第三季度的1000-2000元价位段排名升至第一。在线下渠道，华为三季度占据了市场份额的47.58%，其中9月份更是高达49.57%，可谓是占据了线下平板市场的半壁江山。目前华为平板全球出货量也已经正式超过 1 亿台。小米销量份额为10.2%，较去年第三季度增长3.8个百分点，其Redmi Pad SE于9月上市，助力小米在千元以下价格段拿下第一。荣耀排名第四，第三季度销量同比上涨45.7%，目前凭借手机品牌的口碑与软硬件优势，深耕1000-2000元平板市场。科大讯飞主打电子纸办公本和学习平板两大细分赛道，加上其自有星火大模型对产品的加持，使其排名攀升至第六名。全年来看，洛图科技预测，2023年中国消费级智能平板在线上市场的全年规模将超过1228万台，同比增长幅度约为6.1%。
三季度国内智能投影仪市场总量向好，结构不佳。高端大屏化的趋势下，智能投影仪成为了更多年轻人的选择，销量更是保持上行势头，不过相比销量的增长，中国智能投影销额却呈现出了两位数的下滑，结构不佳，主要是因为DLP产品价格下降明显及1LCD低端占比进一步增长。根据洛图科技最新发布报告显示，2023年第三季度，中国智能投影仪（不含激光电视）市场销量为140.7万台，同比上涨9.7%；销额为20.1亿元，同比下降14.5%。分价格段来看，2023 年第三季度，500 元以下价格段的智能投影仪同比增量高达16.58万台，市场份额达到近42%，成为销量占比最高的价格段，销量增长39%，对比而言，三季度智能投影整体市场销量同比增长仅13.65万台。除了500元以下产品线外，只有2000-2999元和6000元以上市场出现了份额增长，其它细分价格线均在份额下滑之列。分产品技术结构来看，千元以上市场，正在迎来结构性变化，特别是对于几乎没有多少千元以下机型的DLP技术产品，三季度市场占比明显下滑。第三季度，DLP 技术的线上市场份额降至 22.0%，较 2022 年同期下降 8.4 个百分点。从销量看，三季度DLP机型销量为31万台，2022年同期为39万台，降幅超过四分之一。在3LCD技术方面，第三季度，3LCD 技术的线上市场份额为 0.9%，与去年同期基本持平，销量有近一成的增长。总的来看，第三季度数据中千元以下产品的市场份额占比高达接近6成，如果扣除这部分市场后，DLP、3LCD、1LCD（高价值）产品市场占比基本是53.7%、2.2%、45.0%。即拥有更高价值的产品之中，DLP技术类别依然占据绝对优势。其中，在3000元以上市场中（综合占比11%），DLP产品几乎占据95%的份额，在超过6000元的高端市场，DLP技术市场占比近100%。第三季度，6000元以上市场销量增长亦达到2成以上，是整体智能投影市场成长性最好的细分区间之一。总体来看，目前智能投影仪行业处于供给结构线、价格线的大调整阶段。
阿里巴巴平头哥发布了旗下首颗SSD主控芯片镇岳510。据介绍，作为平头哥旗下第一颗SSD主控芯片，镇岳510内置玄铁910 RISC-V多核CPU，采用平头哥自研紧耦合芯片架构，对SSD任务进行高度抽象，可固化任务硬化为加速算子以提升性能，FTL关键任务则运行于玄铁910 CPU以保持灵活性。这让其拥有足够的能力去支持先进的PCIe 5.0接口和DDR5.0技术。而通过自研LDPC纠错算法与介质电压预测算法，镇岳510获得了更高的可靠性，误码率比业内标杆领先1个数量级。
从算力上看，镇岳510也表现优异。数据显示，平头哥的这颗SSD控制器芯片每秒可处理高达340万笔IO，这意味着一枚镇岳510的性能，相当于1万块高性能HDD的性能总和。得益于领先的设计，镇岳510还拥有极高的能效比，每瓦功耗可提供42万笔IO访问，这样带来的功耗节省是巨大的，举个例子，以一个部署了10万块SSD的数据中心为例，相比目前主流的PCIe 4.0SSD，镇岳510在相同的性能下，仅主控芯片即每年节省260万度电，按照一度电排放0.785千克二氧化碳计算，每年可减少二氧化碳排放2千吨。此外，该芯片还针对云计算场景进行了深度优化，让镇岳510与云存储软件系统紧密融合协作，有效降低数据读写的延时，为系统带来了更高的性能。例如，镇岳510在支持NVMe的队列级调度机制的同时，额外实现了更精细、更灵活的IO级调度机制，结合云存储系统，能更好地满足延迟敏感型IO场景的需求。
从上面的介绍可以看到，阿里巴巴平头哥这颗芯片不仅是一颗自研的芯片，而且在很多方面是做了定制的。在平头哥看来，这是发展的一条必经道路。如大众所熟知，云计算符合冯诺依曼架构——数据从存储设备中取出，通过网络传送到计算单元，运算结果通过网络传输至存储设备中保存。随着“算力”的指数级增长，“网力”的快速演进，“存力”也面临新的挑战，这首先就体现在SSD层面，因此，云开始与底层芯片全方位融合联合设计，提供更好的用户体验。其主要聚焦的方向就包括了消除SSD接口税（通过存储软件与NAND特性完美契合，达到数据排布的最优化，后台操作的最小化）、全链路QoS优化（延迟敏感型与带宽敏感型IO实现了精细化区分处理，提升延迟敏感型IO的SLA）和智能卸载（可靠性计算卸载至SSD，实现全路径存储语义校验，同时也减轻了服务器主机算力开销）。